财务报表阅读分析培训课程

财务报表就是企业的“听诊器”,在密密麻麻的数据背后所包含的是企业经营状况与潜在的风险。对于财务专业人士而言,报表并不陌生,但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问,值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。能够更加准确、高效、深入的利用报表,并形成让董事会和老板满意的财务分析报告是每一位财务人员的目标和职责。

一、财务报表分析的逻辑

1. 信贷财务分析理论框架——哈佛财务分析框架

2. 三张财务报表之间的勾稽关系

1) 存量与流量:表达事实与解释变化

2) 三张报表中你中有我、我中有你

3. 公司各项经营活动如何在报表上反映

1) 公司活动的二分类:经营活动与投资活动

2) 以产业为核心的经营资产、经营利润和经营性现金流

3) 以市场为核心的投资资产、投资损益和投资性现金流

二、资产负债表的解读与风险点识别(资产质量与竞争力体现)

1. 资产负债表的基本原理与平衡

2. 资产的再分类:经营性资产与投资性资产

3. 资产关键项目之一——存货

1) 行业与存货

2) 企业的价值之谜:基于存货的购产销流转

3) 央视视频案例分析:獐子岛扇贝去哪了?2.0版

4) 存货的问题与尽职调查方法

5) 存货周转与结构之谜:茅台的“慢”与快时尚的“快”

4. 上下游结算关系梳理与交易银行产品嵌入

1) 与上游的结算关系梳理

2) 对应上游的应付与预付项目

3) 对应下游的应收与预收项目

案例:格力电器与苏宁电器

案例:上下游分析查舞弊(紫鑫药业的人参到底补不补?)

4) 行业结算的特殊性与交易银行产品

5. 产能扩张与固定资产融资方案

1) 在建工程和固定资产——前世与今生

2) 固定资产的购、用、扩、废

3) 产能过程之痛

案例:株冶集团的供给侧改革之痛及财务风险透视

案例:融资租赁的非标与ABS的标

6. 巧用负债借鸡生蛋与明股实债的现阶段风险

1) 债是把双刃剑

2) 负债的期限错配与财务成本问题

案例:无锡尚德的偿债能力指标与恶化

3) 利息资本化:财务成本躲猫猫

4) 什么是可持续经营能力:不可忽视的借新还旧能力

5) 负债魔术:明股实债、回购协议与永续债的风险

三、利润表的解读与风险点识别(盈利能力与竞争力体现)

1. 盈利模式:淘宝和京东是一回事么?

2. 竞争力之三:定价能力+市场扩张能力

案例之一:战略视角下沃尔玛的“每日低价”与LV的“品牌价值”

案例之二:产业链视角下的武钢股份与宝钢股份

案例之三:中小企业抱大腿模式下的风险

3. 营销为王:格力电器的销售费用率之谜

4. 利息保障倍数:给你一份保障

5. 竞争力之四主业突出的重要性

案例之一:买房保壳真的保得住么?

案例之二:一次性收益的不可持续

四、现金流量表的解读与风险点识别(含金量与竞争力体现)

1. 间接法下的经营性现金流推算方法

2. 结合上下游结算与利润的综合分析——格力“现金牛”

3. “现金为王”——茅台现金流的预测性

4. 现金流量表中经营、投资、筹资活动中的风险控制

5. 企业生命周期与现金流特征:京东VS亚马逊VS苹果

6. 竞争力之五:投资烧钱买未来及风险(亚马逊、京东与乐视)

案例:乐视的供应链危机——问题仅仅是供应链么?

五、集团财务报表分析

1. 合并财务报表编制的原则和基本逻辑

2. 合并范围的精准确定

3. 企业合并报表的深度分析工具

4. 集团的整体分析

5. 案例深度分析:纷纷扰扰的乐视网

6. 集团报表分析与资金管控特征——特变电工VS 美的集团

六、跨越财务陷阱

1. 紫鑫药业案例解析(分组练习)

分析重点:

1) 虚增销售收入,虚增利润;

2) 虚假上下游的识别;

3) 壳公司的具体特征;

4) 虚假交易对现金流的影响;

5) 实际控制人与关联企业

2. 乐视网案例解析(分组练习)

分析重点:

1) 创新盈利模式与收入的确认;

2) 集团架构与亏损的粉饰;

3) 现金流问题;

4) 应收账款与关联方交易;

5) 非银负债与实控人资金抽逃。