中级会计师在线报

四、计算分析题

(一)

某公司拟进行股票投资，计划购买 A、B、C 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为 1.5、1.0 和 0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为 50%、30%和 20%;乙种投资组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%，无风险收益率为 8%。

要求：

(1)根据 A、B、C 股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。

(2)按照资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。

(3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

(4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

(5)比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

(二)

假设 A 股票的预期报酬率为 10%，标准差是 12%。B 股票的预期报酬率是 18%，标准差是 20%。

要求：

(1)计算组合收益率;(2)组合的标准差;

(3)假设相关系数下降为 0.2，其组合收益率与标准差如何变化?