发布时间： 2016年05月20日
第九章 债券回购交易
知识点 债券买断式回购交易的含义及作用（熟悉）
（一）含义
◆ 所谓债券买断式回购交易（亦称开放式回购），是指债券持有人将一笔债券卖给债券购买方的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方以约定价格从买方购回相等数量同种债券的交易行为。
◆ 债券买断式回购与质押式回购的区别：
| 买断式回购 | 债券所有权转移至逆回购方 |
| 质押式回购 | 债券所有权并不转移 |
（二）作用
（1）有利于降低利率风险，合理确定债券和资金的价格。
（2）有利于金融市场的流动性管理。（3）有利于债券交易方式的创新。
【例题。多选题】债券买断式回购与质押式回购业务的区别是（ ）。
A.质押式回购的初始交易中，债券持有人将债券"卖"给逆回购方，所有权转移至逆回购方
B.质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权
C.买断式回购的初始交易中，债券持有人将债券"卖"给逆回购方，所有权转移至逆回购方
D.买断式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权
【正确答案】BC
【答案解析】买断式回购的初始交易中，债券持有人是将债券"卖"给逆回购方，所有权转移至逆回购方；而在质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权。
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