2016年经济师考试《中级建筑》第一章精编讲义

　　中级建筑精编讲义

　　第一章　资金的时间价值与投资方案选择

　　【本章考情分析】

　　【本章教材结构】

　　第一节　资金的时间价值

　　知识点一、资金时间价值的含义

　　1、资金时间价值的含义

　　资金在不同的时间上具有不同的价值，由于时间因素形成的价值差额即为资金的时间价值。

　　2、 资金具有时间价值的原因

　　①通货膨胀、货币贬值

　　②承担风险

　　③货币增值

　　知识点二、资金时间价值的计算

　　(一)单利和复利

　　利息是资金时间价值的具体体现，有单利和复利两种。

　　1、单利

　　利息和时间成线性关系，只计取本金的利息，本金所产生的利息不再计算利息。本利和=本金+利息额 I=P?n?i

　　2、复利

　　复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息。

　　复利公式：I=P(1+i )n-P

　　复本利和(F)：F=P(1+i )n                         (1―2)

　　1. 本金与利率均相同时，按复利计算的利息要比按单利计算的利息高，这是由于利息部分也产生利息的原因。

　　2. 单利没有完全地反映出资金运动的规律性，不符合资金时间价值的本质，因而通常采用复利计算。

　　3. 复利计算公式是研究经济效果，评价投资方案优劣的重要工具。

　　(二)资金时间价值的复利计算公式

　　1、现金流量图(重要的辅助计算工具)

　　l 一条向右的带箭头的线代表时间轴。

　　l 上面的点代表时间点，起点为0，依次为123…n。

　　l 向上的箭头表示现金流入，向下的箭头代表现金流出，流入流出具有相对性。

　　箭头的长短与资金量值成正比

　　只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和相加减

　　2、资金时间价值计算的基本公式

　　【数字记忆】

　　l 三个值P(现值);F(将来值);A(年值)

　　l 两个因素 ：利率(i);计息期(n)

　　l 六种换算(对应资金时间价值六公式)

　　现值换算为将来值 P→F

　　将来值换算为现值 F→P

　　年值换算为将来值 A→F

　　将来值换算为年值 F→A

　　年值换算为现值 A→P

　　现值换算为年值 P→A

　　(1)现值换算为将来值 P→F

　　公式：F=P?(1+i) n=P?(F/P，i，n)                         (1―3)

　　形象记忆： (存款)一次存款，到期本利合计多少

　　系数名称：一次支付复本利和因数(F/P，i，n)

　　(F/P，i，n)= (1+i)n

　　(2)将来值换算为现值 F→P

　　公式： (1―4)

　　形象记忆： (存款)已知到期本利合计数，求最初本金。

　　系数名称：一次支付现值因数(P/F，i，n)

　　【注意】（P/F,i,n）与(F/P,i,n)互为倒数

　　(3)年值换算为将来值A→F

　　(1―5)

　　形象记忆：(存款)等额零存整取

　　系数名称：等额支付将来值(终值)因数(F/A，i，n)

　　(4)将来值换算为年值 F→A

　　(1―6)

　　形象记忆：(存款、孩子教育基金)已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱。孩子小时定期等额存入教育基金，想到孩子一定年龄(上大学时)一次性取出一定钱数，问每月或每年应存入多少钱。

　　系数名称：等额支付偿债基金因数(A/F，i，n)

　　(5)年值换算为现值 A→P

　　(1―7)

　　形象记忆：(设施维护基金)某设施以后每年的维护费用一定，为保障以后每年都能得到这等额的维护费用，问最初一次性需存入多少钱作为维护基金。

　　系数名称：等额支付现值因数(P/A，i, n)

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