一级建造师项目管理老师

等值换算影响利率的因素

　　等值换算要解决一个基本的问题，就是现在你有1笔钱，数额假如说是10000元，你把钱投资出去，过了一段时间，收回投资，加入说时间是1年后，这笔钱等于多少会让你满意?

　　所以，等值换算是基本的投资回报计算问题。

　　投资10000元1年后，这笔钱等于多少会让你满意?

　　答案：因人而异。如果你是风险避让类型的的人，害怕承担一切投资失败的风险，他就不会选择投资这样的行为，而是选择把钱存到银行，或者借给被投资人，这时由于没有承担风险，所以要求的回报率比较低，如3%;

　　如果是风险偏好类型的人，愿意承担投资失败的风险，则会选择投资，但要求比较高的回报率，如10%。

　　所以，对于风险规避的人来说，

　　现在10000元=1年后的10000*(1 3%)=10300元

　　同样，对于风险规避的人来说，

　　现在10000元=1年后的10000*(1 10%)=11000元

　　可以看到，对于不同的投资人，同一笔钱等值的结果并不相同。想知道现在一笔钱1年后等于多少，需要知道投资主体要求的年投资回报率。

　　所以等值换算首先要明确的是年度回报率。

　　如果是借钱给企业，这种投资成为债权投资，获得的回报叫利息，回报率用利率表示，英文字母为i(P2倒数第3段利率的计算);

　　如果是直接投资给企业，则这种投资称为股权投资，获得的回报叫利润(分红)，回报率叫基准收益率，英文字母叫ic(P27，1Z101027)

　　所以要进行等值换算，必须先明确投资主体是谁。

　　教材第1节，讲利息的计算，是站在借款方的角度，即债权投资的角度; 但是到第2节，讲技术方案的经济效果评价，则站在股权投资人的角度。

　　不过，两者进行等值计算的公式和方法是一致的，只是银行使用的是利率，股权投资人使用的是基准收益率。