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讲师大咖面对面,有问有大收获多。( 二) 资本市场
资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场。在资本市场上,发行主体所筹集的资金大多用于扩大再生产的投资,融通的资金期限长、流动性相对较差、风险较大而收益相对较高。
我国资本市场包括股票市场、债券市场、基金市场等。
1. 股票市场
股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。我们一般所称的股票投资主要指投资者通过证券交易所买卖股票的行为。
股票发行市场是发行人向投资者出售股票的市场。股票发行市场的作用:
①为资金需求者提供筹措资金的渠道;
②为资金供应者提供投资机会,实现储蓄向投资转化;
③形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化。
股票发行市场由股票发行人、股票投资者和股票中介机构三部分组成。
股票发行制度主要有两种:一是注册制,以美国为代表;二是核准制,以欧洲各国为代表。我国的股票发行制度有股票发行核准制、股票发行上市保荐制度以及发行审核委员会制度。
股票发行的类型包括:首次公开发行(简称“IPO”)和上市公司增资发行。首次公开发行,是指拟上市公司首次在证券市场公开发行股票募集资金并上市的行为。上市公司增资发行,是指股份公司上市后为达到增加资本的目的而发行股票的行为。
我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式,同时也允许上市公司在符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票。
股票发行的定价方式,可以采取协商定价方式,也可以采取询价方式、上网竞价方式等。我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。