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讲师大咖面对面,有问有大收获多。净现值(万元)概率累计概率
―40 5370.0300.030
-31 8930.0240.054
-23 2480.0060.060
-23 1060.0150.075
-14 4620.0120.087
-5 8170.0030.090
-5 6750.0050.095
-4 0250.1200.215
2 9690.0040.219
根据表13-16,可求得净现值小于零的概率为:
P[NPV(10%)<0]=215 (0.219-0.215)× =0.217,即项目不可行的概率为0. 215。计算得出净现值大于零或等于零的可能性为78.3%,大于投资者的要求。因此,项目在经济上是可行的。
(五)蒙特卡洛模拟
用随机抽样的方法抽取一组输入变量的数值,并根据这组输入变量的数值计算项目评价指标。
1.蒙特卡洛模拟的程序
(1)确定风险分析所采用的评价指标,如净现值、内部收益率等。
(2)确定对项目评价指标有重要影响的输入变量。
(3)经调查确定输入变量的概率分布。
(4)为各输入变量独立抽取随机数。
(5)由抽得的随机数转化为各输入变量的抽样值。
(6)根据抽得的各输入随机变量的抽样值组成一组项目评价基础数据。
(7)根据抽样值组成基础数据计算出评价指标值。
(8)重复第4步到第7步,直至预定模拟次数。
(9)整理模拟结果所得评价指标的期望值、方差、标准差和期望值的概率分布,绘制累计概率图。
2.应用蒙特卡洛模拟法时应注意的问题
(1)在运用蒙特卡洛模拟法时,假设输入变量之间是相互独立的,在风险分析中会遇到输入变量的分解程度问题。输入变量分解得越细,输入变量个数也就越多,模拟结果的可靠性也就越高。变量分解过细往往造成变量之间有相关性,就可能导致错误的结论。为避