中级经济师网络课

(二)股票期权计划

股票期权是指企业赋予经营者一种权利,经营者在规定的年限内可以以某个固定的价格购买一定数量的企业股票。

特征:(1)股票期权是一种权利而不是义务,受益人可以买也可以不买公司股票;

(2)股票期权只有在行权价低于行权时本企业股票的市场价格才有价值;

(3)股票期权是公司无偿给予经营者的。

优点:可以把经营者的利益与股东利益及企业发展结合起来,使企业股东的资产权益首先得到保障。同时对于经营者而言可以让经营者分享企业的预期收益,突破只分享当期收益的局限性,经营者可以在风险较小的前提下得到较大的激励。激励手段比较灵活,便于个案处理。

缺点:(1)股票期权只适用于上市公司,且是成长性较好、股价呈强势上涨的上市公司;

(2)股票期权需要依托规范而有生气的股票市场,需要公司建立规范的法人治理结构;

(3)股票期权容易引发弄虚作假和恶意操纵和短期炒作等不良行为;

(4)难以准确的衡量经营者的表现和企业真实的经营状况。

股票期权计划的内容包括:

(1)参与范围。授予的具体范围由董事会选择,主要对象是企业的经理人或决策层成员

(2)行权价。三种确定方法:低于现价、高于现值、等于现值。

(3)行使期限。一般不超过10年,强制持有期为3～5年不等。

(4)赠与时机。受聘时和晋升时获赠的股票期权数量较多。

(5)赠与数目。

(6)期权价值。

(7)权利变更及丧失。

(8)所需要股票来源以及执行方式:现金行权、无现金行权、无现金行权并出售。