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7.下列关于MM理论的说法中，不正确的是(　)。

A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

C.在考虑企业所得税的情况下，企业的价值随负债比例的增加而提高

D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

『正确答案』D

『答案解析』在没有企业所得税的情况下，MM理论认为有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即企业的资本结构与企业价值无关，企业加权平均资本成本与其资本结构无关，仅取决于企业的经营风险，选项A的说法正确。在没有企业所得税的情况下，MM理论认为权益成本随着财务杠杆提高而增加，选项B的说法正确。在考虑所得税的情况下，MM理论认为有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值，即选项C的说法正确。

一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益成本比无企业所得税情况下的权益成本低，其原因是多乘以一个(1-企业所得税税率)，选项D的说法不正确。

8.甲公司2019年实现税后利润1000万元，2019年年初未分配利润为-200万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2020年需要增加长期资本500万元，目标资本结构(债务/权益)为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2019年可分配现金股利(　)万元。

A.600

B.700

C.800

D.900

『正确答案』B

『答案解析』2020年增加长期资本500万元，需要的权益资金=500×6/(4 6)=300(万元)，2019年可分配现金股利=1000-300=700(万元)。提示：应该计提的法定盈余公积为800×10%=80(万元)小于利润留存(300万元)，所以满足了提取法定盈余公积的要求。本题中可供分配的利润=1000-200=800(万元)大于(700 80)万元，所以，考虑了弥补亏损的要求。