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5、【多选题】在其他因素不变的情况下，下列各项变动中，引起美式看跌期权价值下降的有(　　)(2017年)

A.股票市价下降

C.到期期限缩短

B.股价波动率下降

D.无风险报酬率降低

【答案】BC

【解析】看跌期权在未来某一时间执行，其收入是执行价格与股票价格的差额。如果其他因素不变，当股票价格下降时，看跌期权的价值上升，选项A错误;一种简单而不全面的解释，假设股票价格不变，无风险报酬率越低，执行价格的现值越高，看跌期权的价值越高，选项D错误。

6、【单选题】对股票期权价值影响最主要的因素是(　　)(2014年)

A.执行价格

C.无风险利率

B.股票价格的波动性

D.股票价格

【答案】B

7、【单选题】对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时(　　)

A.期权价格可能会等于股票价格

B.期权价格可能会超过股票价格

C.期权价格不会超过股票价格

D.期权价格会等于执行价格

【答案】C

【解析】期权价格如果等于股票价格，无论未来股价高低(只要它不为零)，购买股票总比购买期权有利。在这种情况下，投资人必定抛出期权，购入股票，迫使期权价格下降。所以，看涨期权的价值上限不会超过股价。

8、【单选题】某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96。都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为( )元(2013年)

A..6.89

C.14

B.13.11

D.6

【答案】C

【解析】20 看跌期权价格=10 24.96/(1 4%)，所以看跌期权价格=14元。

9、【多选题】下列有关期权估值模型的表述中正确的有( )

A.BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率

B.利用BS模型进行