发布时间： 2016年08月01日
第十一章 证券组合管理基础
知识点十：行为金融理论
一、行为金融理论的提出
该理论兴起于20世纪80年代，并在90年代得到较为迅速的发展。
该理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性，投资者实际的决策行为往往与投资者"理性"的投资行为存在较大的不同。
二、投资者心理偏差与投资者非理性行为
投资者在进行投资决策时常常会表现出以下一些特点：
（一）过分自信
投资者总是过分相信自己的能力和判断。过分自信常常导致人们低估证券的实际风险，进行过度交易。
（二）重视当前和熟悉的事物
（三）回避损失和心理会计
（四）避免后悔心理
投资失误将会使投资者产生后悔心理，对未来可能的后悔将会影响到投资者目前的决策。
（五）相互影响
社会性的压力使人们的行为趋向一致。
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