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发布时间: 2016年07月11日
第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法
知识点六:债券贴现率的确定
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也叫必要回报率。
债券必要回报率=真实无风险利率 预期通胀率 风险溢价
1.真实无风险收益率,真实资本的无风险利率,理论上由社会资本平均回报率决定。
2.预期通胀率。
3.风险溢价。风险补偿。债券投资的主要风险因素包括违约风险(信用风险)、流动性风险、汇率风险。
投资学中,真实无风险利率 预期通胀率=名义无风险收益率,一般用相同期限零息国债的到期收益率来近似表示。
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