发布时间： 2016年06月28日
第二章 证券投资基金的类型
知识点十：分级基金
一、分级基金的特点
分级基金通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益较低的子份额和预期风险收益较高的子份额，并可将其中一类或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。一般预期风险收益较低的子份额成为A类份额，高的成为B类份额。
一种创新基金，具有不同的特点：
1.一只基金，多种选择。AB的互相弥补补偿机制。A类份额——保守型，B类份额——激进型，基础份额——稳健型。
2.交易所上市，可分离交易。
3.份额分级，资产合并运作。
4.内含衍生工具与杠杆特性。
5.多种价值实现方式。
二、分级基金的分类
1.按运作方式不同，封闭式和开放式分级基金。
2.按投资对象的不同，股票、债券和混合分级基金。
3.按投资风格的不同，主动和被动投资型分级基金。
4.按募集方式的不同，合并募集和分开募集。
5.根据收益分配的不同，简单融资型和复杂型分级基金。
三、分级基金的投资风险
1.基金资产仍然是一个整体，面临各种运作风险。
2.收益低的子份额仍然可能面临无法取得约定收益乃至遭受投资本金损失的风险。
3.高杠杆具有双刃剑的作用。放大。
4.估值合理性问题。
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