证券：基金财务会计报表分析

第七章　基金的估值、费用与会计核算

知识点十：基金财务会计报表分析

（一）基金持仓结构分析

股票投资占基金资产净值的比例=股票投资/基金资产净值

债券投资占基金资产净值的比例=债券投资/基金资产净值

银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例=现金类资产合计/基金资产净值

某行业投资占股票投资的比例=该行业股票投资市值/股票投资总额

（二）基金盈利能力和分红能力分析

在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均份额净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标。通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。

（三）基金收入情况分析

基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入；投资收入包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。

（四）基金费用情况分析

基金费用一般包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用。

（五）基金份额变动分析

一般来说，如果基金份额变动较大，对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

（六）基金投资风格分析

1.持仓集中度分析

2.基金持仓股本规模分析

3.基金持仓成长性分析

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