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科目：会计实务
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科目：财务管理
发布时间： 2016年05月19日
资产的风险及其衡量
1.（一）资产风险含义
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量，离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
（二）风险的衡量
1.概率分布
所有可能结果出现的概率之和必定为1
一般随机事件的概率是介于0与1
2.期望值
概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值
3.离散程度
衡量风险的指标，主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
（1）收益率的方差：
资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度
（2）收益率的标准差
反映资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度的指标，它等于方差的开方。
（3）收益率的标准离差率（V）
资产收益率的标准差与期望值之比。
【提示】标准差和方差都是绝对数，在预期收益率相等的情况下，标准差或方差越大，则风险越大；标准差或方差越小，则风险越小。不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。
【提示】标准离差率是一个相对指标，它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；标准离差率越小，资产的相对风险越小。可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。
【结论】由于预期收益率是相等的，所以可以直接用标准离差来判断风险；也可以用标准离差率来判断风险。
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