2017造价工程师造价管理考点预习：资金成本

资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。P232下

(1)资金筹集成本：指在资金筹集过程中所支付的各项费用，一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。

(2)资金使用成本：又称为资金占用费(股息、红利、利息)，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。P233上

造价管理考点：资金成本的作用

(1)个别资金成本主要用于比较各种筹资方式资金成本的高低，是确定筹资方式的依据;P233下

(2)综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据;

(3)边际资金成本是追加筹资决策的重要依据。P233下

造价管理考点：项目资本金与债务资金比例

项目的债务资本要比项目资本金的资金成本低很多，由于财务杠杆的作用，适当的债务资本比例能够提高项目资本金财务内部收益率。P238下

能满足权益投资者获得期望投资回报的要求，又能较好地防范财务风险的比例是较理想的资本金与债务资金的比例。P238下

造价管理考点：项目资本金结构

采用新设法人筹资方式的项目，应根据投资各方在资本、技术、人力和市场开发等方面的优势，通过协商确定各方的出资比例，出资形式和出资时间。P239上

采用既有法人筹资方式的项目，在确定项目资本金结构时，要考虑既有法人的财务状况和筹资能力，合理确定既有法人内部筹资与新增资本金在项目筹资总额中的比例。P239上

造价管理考点：项目债务资金结构

增加短期债务资本能降低总的筹资成本，但会增大公司财务风险。

选择债务融资的结构应该考虑：P239下(1)债务期限配比;(2)债务偿还顺序;

(3)境内外借款占比;(4)利率结构;(5)货币结构。

【提示】债务资金的利率主要有浮动利率、固定利率和浮动/固定利率三种机制。

造价管理考点：项目融资的特点

与传统的贷款方式相比，项目融资具有以下特点：P242下

1.项目导向：项目融资主要以项目的资产、预期收益和与其现金流量等来安排融资。

2.有限追索：贷款人只能在特定阶段或时期追偿。P243上

3.风险分担：融资结构建立后，任何一方都要准备任何未能预料到的风险。P243中

4.非公司负债型融资

项目的债务不表现在项目投资者的公司资产负债表中的一种融资形式。P243下

5.信用结构多样化P244中

6.融资成本较高

7.可以利用税务优势：通常包括加速折旧、利息成本、投资优惠以及其他费用的抵税等。P245中