建设工程经济1Z102073 长期筹资的特点和方式讲义

1Z102073 长期筹资的特点和方式

一、长期负债筹资

长期负债筹资可分为长期借款筹资，长期债券筹资，融资租赁和可转换债券筹资。

(一)长期借款筹资

1 取得长期借款的条件

企业申请一般应具备的条件是：

独立核算、自负盈亏、有法人资格

经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围。

借款企业具有一定的物资好的财产保证

具有偿还债款的能力

财务管理和经济核算制度健全

在银行设有账户，班里结算。

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2 长期借款的保护性条款

有如下两类：

(2)特殊性保护条款

1)贷款专款专用;2)不准企业投资于短期内不能守护资金的项目;3)限制企业高级职员的薪金和奖金总额;4)要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务;5)要求企业主要领导人购买人身保险等等。

4 长期借款筹资的特点

与其他长期负债筹资相比

筹资速度快

借款弹性较大

借款成本较低

限制条款比较多

(二)长期债券筹资

公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。

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与其他长期负债筹资方式相比，发行债券的突出优点在于筹资对象广、市场大。但是，这种筹资方式成本高、风险大、限制条件多，是其不利一面。

(三)融资租赁

租赁可以分为经营性租赁和融资性租赁两种。将租赁作为一种筹资方式，主要是针对融资租赁而言。

1 融资租赁的特点

(1)融资租赁的主要目的在于融通资金

(2)租赁期限长

(3)在租赁期内，出租方通常不提供维修和保养服务

(4)租赁双方一般不得提出提前解除租赁合同

2 融资租赁的特点

(1)融资与融物相结合

(2)具有较强灵活性

(3)可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本

(4)利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付

融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。与此相适应，也不能对租赁资产中的固定资产提取折旧。应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。

3 融资租赁的租金

融资租赁的租金包括三大部分

租赁资产的成本

租赁资产的成本利息

租赁手续费

可转换债券筹资

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二、长期股权筹资

长期股权筹资分为优先股筹资、普通股筹资以及认股权证筹资。

(一)优先股股权筹资

优先股较普通股而言具有一定的优先权

1 优先股是公司的永久性资金

2 股利标准是固定的

3 不会改变普通股股东对公司的控制权

4 发行优先股能提高公司的举债能力

(二)普通股股票筹资

1 是公司的一种永久性资金

2 没有固定的股利负担

3 增强公司的举债能力

4 可以起到对外宣传的作用

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