【例题·2011年案例分析题】某公司拟进行股票投资，计划购买甲、乙、丙三种股票组成投资组合，已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，该投资组合甲、乙、丙三种股票的投资比重分别为50%、20%和30%，全市场组合的预期收益率为9%，无风险收益率为4%。
根据以上资料，回答下列问题。
1.该投资组合的β系数为( )。
A.0.15
B.0.8
C.1.0
D.1.1
【答案】D
【解析】
投资组合β系数=各种股票β系数与权重的乘积之和
=1.5×50% 1.0×20% 0.5×30%
=1.1
2.投资者在投资甲股票时所要求的均衡收益率应当是( )。
A.4%
B.9%
C.11.5%
D.13%
【答案】C
【解析】r=4% (9%-4%)×1.5=11.5%
3.下列说法中，正确的是( )。
A.甲股票所含系统风险大于甲乙丙三种股票投资组合风险
B.乙股票所含系统风险大于甲乙丙三种股票投资组合风险
C.丙股票所含系统风险大于甲乙丙三种股票投资组合风险
D.甲乙丙三种股票投资组合风险大于全市场组合的投资风险
【答案】AD
【解析】β值是可以测度系统风险的指标，所以通过判断甲、乙、丙三种股票以及三种股票投资组合的β值大小即可得出答案。β甲(1.5)>β组(1.1)故A项正确。而D项，全市场组合的投资风险β系数为1，β组(1.1)>β(1)，故D项正确。
4.关于投资组合风险的说法，正确的是( )。
A.当投资充分组合时，可以分散掉所有的风险
B.投资组合的风险包括公司特有风险和市场风险
C.公司特有风险是可分散风险
D.市场风险是不可分散风险
【答案】BCD
【解析】A项当投资充分组合时，不能分散掉系统风险，故错误。B、C、D项投资组合的风险包括系统风险和非系统风险，特有风险属于非系统风险，是可分散风险;而市场风险属于系统风险，系统风险为不可分散风险，故正确。
